基金零售业务急转型,财富管理英雄谱再现江湖

2019-11-08 19:24 来源:未知

摘要:近期,蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台财富号,用技术支撑基金公司在蚂蚁聚宝打造属于自己的品牌专区,直接触达和服务用户。 随着基金数量越来越多,基金销售正走向超市模式。与此同时,包括蚂蚁金服、天天基金网等第三方代销机构、各大银行渠道旗下的...

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  近期,蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”,用技术支撑基金公司在蚂蚁聚宝打造属于自己的品牌专区,直接触达和服务用户。

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  随着基金数量越来越多,基金销售正走向超市模式。与此同时,包括蚂蚁金服、天天基金网等第三方代销机构、各大银行渠道旗下的基金零售业务,都在寻求转型升级,以扩大视野。

有人说,榜单就像是商场考试的排名。的确,商场如战场,波谲云诡,变幻莫测,在残酷的竞争面前,公司的生存与发展牵动着行业从业者和用户的心。

  基金零售规模、利润双降

2016年已接近尾声,财富管理行业的大考也来了。爱分析通过调研访谈、桌面研究,结合独创估值模型,对财富管理领域众多优秀公司进行估值排名,让我们一起来看看到底谁能金榜题名。

  恒生电子3月27日晚间公布年报,该公司旗下的独立基金销售机构——蚂蚁(杭州)基金销售有限公司(以下简称“蚂蚁基金”)2016年净利润1386.16万元,营业收入2.7亿元。2015年,还没被蚂蚁金服控股的数米网,净利润为3982万元,营业收入1.69亿元。2016年营业收入环比增长了近六成,但其净利润比2015年下滑近三分之二。

爱分析曾于5月发布过财富管理公司TOP25榜单。在接下来的半年里,爱分析又对标研究了财富管理领域的成熟企业,如嘉信理财、诺亚财富、LPL Financial等公司,同时调研访谈了20余家标杆企业的创始人、专业投资人和行业资深专家,对财富管理领域进行了深入研究,现将榜单规扩充TOP40。

  东方财富此前公布2016年年报显示,该公司进一步拓展基金第三方销售服务业务,持续加强创新力度,不断丰富上线产品,提升服务能力,进一步提升用户体验性和黏性。但受到市场等综合因素影响,公司基金第三方销售规模同比大幅下降,金融电子商务服务业务收入同比大幅下降。东方财富去年净利润降至7.14亿元,同比下滑61%,降幅几乎和基金销售额降幅保持同步。

本次入榜企业必须满足以下条件,1)主营业务为基于互联网平台提供财富管理服务;2)在中国大陆运营;3)在各自领域具有独特竞争力;4)具有相当透明度。

  有基金公司人士告诉记者,虽然现在和越来越多的第三方销售平台合作,竞争更加激烈,但东方财富旗下的天天基金网和蚂蚁金服仍然是两个主要合作平台。而今年以来,虽然销售规模在缓慢增加,但增速和新发基金的数量并不匹配。

除此以外,根据定义,财富管理是指金融机构受客户委托提供财务规划、投资咨询、资产管理、保险等金融服务。因此,财富管理的范围涵盖资产管理类公司,如天弘基金。同时之所以仅纳入了天弘基金,还因为其是基金行业拥抱互联网创新的代表性企业。

  基金的销售渠道一般有三条,分别是银行、券商以及基金自身的直销。其中银行渠道最为强势,目前已占基金销售市场的80%份额,且随着基金业的发展,其强势地位日益强化。

相比而言,单一的资产端公司,如分期乐旗下的桔子理财,只销售分期乐的资产,不为客户提供多元化的理财服务,不算作财富管理公司,因而未能入围此次榜单。

  除此之外,记者了解到,在基金零售占据大头的银行渠道业务规模去年也较2015年有所下降。据某银行理财经理透露,有些银行没有基金任务,客户经理自然不会力推;有些银行只考核中收,只要能完成任务,客户经理会选择风险较低,收益稳定的产品销售。

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  转型成当务之急

本次排行榜一共入围40家企业,总估值将近3000亿,中位数为10亿,入榜的估值门槛为4.7亿

  虽然基金零售业务比例在下降,但当前的基金数量却在不断上升。中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰日前表示,截至3月23日,公募基金的数量已超过6000只。甄选基金成为一件非常艰难的事,所以基金销售领域大量引入量化的模型或者智能投顾作为辅助,最终会形成一个新的业态,包括FOF(基金中的基金)、MOM(管理人中的管理人)和SMA(独立账户管理),与过去的业态有较大差异。

状元郎估值超过110亿美元

  记者了解到,在过去一年里,基金公司把销售对象重心都放在了机构客户上,零售业务比例大幅减少。某公司去年机构资金占据了固收团队整体规模的三分之二,而该公司去年权益类基金仅发行了5只。

第一名:陆金所的零售端业务以780亿估值成为财富管理行业的龙头。陆金所控股近期宣布了香港上市计划,零售财富管理将是IPO的核心看点。

  由于监管层近期对于委外定制基金出台了新的规定,有部分业内人士表示,他们需要重新衡量机构和散户之间的天平,零售业务或许又会逐渐受到重视。

根据中国平安三季报,陆金所新增用户226万人,累计用户已达2,550万人。其中活跃用户655万人,活跃度26%,远超行业5-10%的平均水平。当然这依然不能和余额宝高达3亿的用户相比,不过已经和蚂蚁金服旗下的蚂蚁聚宝持平。

  当前,面临销售“困局”的各个平台,都在寻求转型和突破。由于去年至今的基金零售业务始终不温不火,一位基金公司人士透露,有多家银行开始把基金销售业务重心转移至APP、官网等线上平台,以压缩人力成本。部分银行开始尝试智能投顾业务,也受到了多家基金公司的大力推广。但记者了解到,目前来看,这种模式的销售情况并不太理想。

交易量方面,陆金所三季度增加4,000亿交易量,今年零售端累计交易量已突破万亿,同时AUM达到3,909亿,将招财宝甩在了身后。

  2016年,阿里关闭基金淘宝店,将业务全部转移至蚂蚁聚宝平台上,通过数米基金代向客户销售基金。3月21日,蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”,用技术支撑基金公司在蚂蚁聚宝打造属于自己的品牌专区,直接触达和服务用户。蚂蚁金服方面表示,基于techfin的定位,未来会只做技术,支持金融机构去做好金融。据悉,蚂蚁聚宝“财富号”将于6月正式上线,首批接入的试点机构包括博时、兴全、天弘、南方、建信等基金公司,后续则将向所有基金公司开放。

第二名,蚂蚁聚宝是巨头蚂蚁金服旗下的财富管理平台,估值469亿。上线仅16个月的蚂蚁聚宝,囊括了余额宝、招财宝、存金宝等各类理财产品的交易。

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目前蚂蚁聚宝的APP用户数达2,500万人,平均日增速为 6.6万人。蚂蚁聚宝基金平台去年交易笔数为3,670万笔,仅落后于天天基金网的4,740万笔。此外,作为蚂蚁聚宝去年重点推出的存金宝,累计交易规模为160亿,相当于在平台上交易了56吨黄金。

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第三名,理财通估值375亿。理财通是腾讯金融体系的核心支柱,与微众银行平起平坐。理财通坐拥微信超过8亿的用户,上线近3年用户数已达6,000万人。

截至去年7月份理财通的交易规模已突破1,500亿,用户数超过1,600万。据爱分析估计,理财通目前的AUM超过1,500亿,不到陆金所的一半。

多种赛道角逐

对于财富管理公司,按照用户资产规模及资产类别可分为高端、零售、机构三种。

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高端财富管理针对高净值群体,特指持有金融资产超过100万元的人群,此次榜单共入围9家。宜信财富作为行业领军的地位无可撼动,估值55亿。创始人唐宁表示,宜信财富未来将开拓各个领域FOF基金,并称宜信未来的十年将是FOF十年。

高端财富管理一直是私人银行、第三方财富管理的天下,互联网财富管理创业普遍采取理财师平台模式切入。经过爱分析调研,盈泰财富云和亿舟财富因其利润增速较快,估值分别上调16%和17%。

对于理财师平台而言,影响其利润的因素主要是包销资产规模和给予理财师的分成比例。目前,平台为了吸引理财师,一般都给予理财师80%以上的销售佣金。战略方面,在资产荒时代,一些理财师平台开始从销售环节往资产管理环节扩张,如亿舟财富通过入股资产端公司合晟资产,以获得债券资产的稳定来源。

零售财富管理针对金融小白用户,入围企业最多,达28家。蚂蚁金服董事长彭蕾表示,蚂蚁金服有70%以上的用户属于金融小白,因此针对于这一群体的公司市场空间巨大。

在零售端,一部分创新企业凭借流量优势打造线上金融超市,如陆金所、蚂蚁聚宝、京东金融、腾讯理财通、360你财富等。这些大平台的获客成本较低,普遍低于50元/人,相对于创业公司有很大的优势。

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